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「东吴机械周观点」工程机械和油服设备中报将超预期

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如果您认为我们的研究成果对您有所帮助,请在委托点酌情支持东吴机械队(陈先凡,周二双,倪正阳,朱蓓蓓)。非常感谢你。

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投资评级:超重(维持)

1.推荐组合

[三一重工] [杰瑞股份] [试点情报] [中联重工] [京生机电] [瑞克激光] [迈威股份] [恒力液压] [浙江鼎力] [北华创]/p>

2.投资点

[油衣]持续走高,主要报纸的表现超出预期。

国家政策继续得到支持,石油服务继续保持高位。在当前复杂的国际环境和国内油气自给自足的年创新率较低的情况下,对能源供应和供应的需求越来越迫切。最近,财政部发布了《关于的补充通知》。自2019年以来,补贴标准尚未得到补贴。相反,根据“添加更多补充”的原则,梯子奖励将根据超额程度奖励。对于前一年未使用的人,将相应扣除相应的奖金。而致密气体则包含在补贴范围内。补贴的专项资金将在2023年之前实施,这比之前的政策补贴要长到2020年。

经济逐渐反映,推动行业投资自发增长。随着技术的进步和产量的增加,页岩气开发的经济性逐渐得到反映,随着民营企业的自由化,自发带来经济增长的意愿将增加,推动行业继续高速增长率。

核心设备继续供不应求,数量和价格都在上涨。 2019年,中国石油天然气集团公司对压裂设备的集中招标预计将比2018年大幅增加,而私营企业也增加了资本支出,压裂设备的总购买量也有所增加。压裂设备供应短缺一年,设备价格也有一定程度的调整。水龙头受益于当前周期的上升趋势以及价格上涨带来的性能弹性。

领先[杰里的股票]报告超过预期,19H1的利润为+ 150%或更多。杰瑞股份披露了2019年半年度业绩预测,而上半年预计将为4.65亿元人民币至5.21亿元人民币,同比增长率为150%至180%。其中,国内钻井和完井设备,油田技术服务和其他产品线订单的持续高速增长是高绩效增长的主要因素之一。

投资建议:继续成为第一个推动[杰瑞股份]。我们认为,市场对页岩气开发的可持续性和设备市场的海外扩张仍有明显的预期差异。另外,建议关注[石化机械],[湘油工程]等,港股推荐[华油能源]等。

[中期报告预计]工程机械和石油服务报告将超出预期

工程机械行业在高基数下保持稳定增长,主导市场份额继续增长。预计中期报告的结果将超出预期。

石油服务业受益于国内能源供需,页岩气开发继续保持高位。压裂等核心设备仍然供不应求,设备的领先性能也有望超出预期。

此外,由于新能源汽车,光伏和面板的高度经济繁荣,预计龙头企业也将保持增长。然而,由于订单确认和毛利率的进展等因素,增长率将在短期内放缓。

一般设备受到国内制造业投资和贸易战的放缓影响,业绩面临压力,但预计领先企业将优于行业整体增长率,导致市场份额快速增长。

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风险提示:经济增长预期低;行业需求低于预期;行业竞争超出预期

[制造业繁荣] 6月PMI指数为49.4%,制造业繁荣仍处于底部

根据国家统计局公布的中国制造业采购经理人指数[PMI],6月份中国制造业采购经理人指数[PMI]为49.40%,与5月持平,低于分水岭(50%)和制造业繁荣。学位仍处于最底层。

在结构方面,手工订单和新出口订单上的数据较低。其中,手头订单为44.50%,自今年年初以来已低于45%。然而,由于贸易摩擦,新出口订单为46.30%,这是过去四个月中最低的。今年新出口订单的最佳月份是预计月份4月份。贸易战已经缓和。我们预计贸易战的持续存在和全球经济增长的压力将导致新的出口订单在一段时间内保持在底部; PMI数据中心的更好数据是生产指数(51.30%),反映了当前的制造工作。金额仍然有保证。

根据新订单,特别是出口订单数据,我们预计7月份PMI指数仍将出现大幅反弹。从基层调查数据来看,贸易战的不确定性是下游企业的放缓。资本支出的一个重要原因。我们相信,通过更加友好的政策环境,预计下半年将实现更温暖的整体工业繁荣。

3.本周的报告

[中卫公司]国内半导体设备龙头,核心设备具有进口替代实力

[德尔激光首次覆盖]光伏激光加工设备的领导者,受益于光伏技术的迭代化

4.核心理念摘要

[锂离子设备]杭科技:国际一线电池厂后锂电池的装订设备

恒科科技是业内领先的锂电池组件检测设备制造商,主要从事充放电设备。主要客户是韩国日本电池制造商,并与LG和三星等国际领先电池制造商建立了密切的合作关系。 2016 - 2018年,收入的复合年增长率达到64%,母亲的净利润回归复合年增长率达到78%。全球电气化正在加速,欢迎锂电池设备行业的发展。锂离子电池生产线后处理设备的更换周期已从5 - 8年缩短至目前的3 - 5年。锂电池行业的新产能和新需求将集中在动力锂领域。 Hang可以充分受益于LG和三星的扩张,而领先的玩家则更强大。电池行业的市场集中度将越来越高,领先的设备制造商将充分受益。我们预计2019年净利润为3.8亿元,相当于市值95-106亿元;预计2019年的收入将达到15亿美元,相当于市值90-100亿元人民币。计算每股价格的合理间隔为23.7-26.2元。

[半导体设备]华兴元创:国内面板和半导体测试设备的领导者,取代进口超出预期

绑定高端客户+布局集成电路,公司的业绩稳步增长。该公司是中国领先的测试设备和全线检测系统解决方案供应商,并受到Apple,Samsung和LG等世界知名合作伙伴的约束。 2016 - 2018年,收入复合年增长率达到39.56%,归属于母公司的2018年净利润为2.43亿元。整体毛利率和净利润率均超过+ 8%。 OLED将成为面板显示的主流,对测试设备的需求将同步扩大。测试设备贯穿整个OLED制造过程。预计2019年国内OLED新生产线投资将达到1088亿,检测设备空间将达到218亿。高研发投入+政府支持,公司的半导体业务取得突破。我们预计公司2019年的净利润为2.97亿,相当于市值95-104亿元;该公司2019年的收入预计为13.4亿美元,相当于市值范围93.8-10.72亿美元。

[半导体设备]中国微公司:国内半导体设备的领导者,具有进口替代实力的核心设备

中威是中国领先的半导体设备公司,拥有雄厚的技术研发实力。该公司的主要产品是蚀刻机和MOCVD设备,其中蚀刻机已进入台积电7nm供应系统,这是中国大陆唯一的供应系统; MOCVD在中国完全实现了进口替代,国内蓝光LED市场份额超过60%。公司2016 - 2018年收入复合年增长率达到64%,回归母亲的净利润在2018年达到20%。公司16-18岁的研发投入为3/3.3/4亿元,占50%/34 %/25%的收入。国内半导体设备热潮并未减少,微蚀刻机具有进口替代强度。蚀刻机占晶片生产线的约25%,这是光刻机之后的核心设备。据我们估计,全球蚀刻设备市场从2019年到2020年累计超过400亿元.LED显示产业将推动MOCVD设备的投资需求。 Mini LED和Micro LED技术的成熟预计将为MOCVD设备带来更多空间。中卫在MOCVD设备中的全球市场份额从2017Q1的不到20%增加到2018年第四季度的60%以上。据估计,该公司2019年的净利润为2亿,相当于140-170亿元的市值范围;据估计,2019年的收入为22.7亿,相当于市场价值136-18.2亿元。计算每股价格的合理价格区间为25.9-31.5元。

5.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息

试点情报:宁德时代的海外扩张超出预期,核心设备供应商受益最多。宁德时代本周宣布计划增加对欧洲生产和研究基地项目的投资。增加后,项目总投资不会超过18亿欧元,进一步深化了公司的全球战略产业布局。该项目将建设一个锂离子动力电池生产基地和一个锂电池研发和测试中心。总投资包括征地和厂房购置和建设,设备购置和安装,其他建设成本,准备金和运营所需的营运资金。该项目的总投资期为5年。 (1)2.4亿欧元的投资已增加到18亿欧元(140亿元人民币)。我们预计德国工厂的总计划生产能力约为28GWh-32GWh。 2018年,宁德时代(CATL)与德国政府签署了投资协议,宣布投资2.4亿欧元建设电池厂。宁德时间正式公布了额外的项目投资额,我们预计德国工厂的总容量计划将在28GWh-32GWh左右(原计划为14GWh)。此外,我们预计Pilot Intelligence将提供中,后通道设备,占总投资的60%以上,或额外订单人民币60-7亿元。而且由于德国劳动力成本高,自动化率将得到显着提高,[无人工厂的整个生产线]概率很高。 (2)宁德时代的全球布局,电池巨头已经在欧洲布局。宁德时代的德国工厂是其进入世界的重要组成部分。宁德时代产能的快速扩张是欧洲电力市场的迅速崛起。到2020年,几乎每家汽车制造商都将至少列出一辆电动汽车。事实上,宁德时代的大幅扩张只是欧洲动力电池产业崛起的一个缩影。 LG,三星SDI和SK等国际电池巨头也选择在欧洲建立电池生产基地。除了已经在欧洲部署的全球锂电池巨头外,欧洲也开始建立电池厂(Northvolt等),试图摆脱对中国,日本和韩国依赖的动力电池。 (3)一线汽车企业加速进入电动汽车市场,全球电池龙头的扩张加速。In March 2018, Volkswagen threw out a huge power battery purchase order of 50 billion euros. But then, due to problems with the supply of companies such as Samsung SDI, Volkswagen began to adjust the procurement plan, on the one hand to introduce new suppliers, on the other hand, began to personally participate in battery production. (4) Pilot Intelligence is the most globally competitive lithium battery equipment leader. It is expected that the new orders received in 2019 will be from 6 billion yuan to 8 billion yuan. The possibility of further increase is not ruled out. Pioneer is the only [equipment company] among the top ten excellent suppliers. The supply of winders accounts for more than 90%, and the proportion of supply of downstream equipment is gradually increasing. In addition, it has entered the overseas battery faucets of Panasonic and LG. The supply system is expected to continue to benefit from the establishment of overseas leading domestic plants. According to our model calculation, Ningde era, BYD, Panasonic, LG, Samsung, Northvolt six global leading planning total production capacity reached 605GWh, of which the planned addition of 490GWh, corresponding equipment investment exceeded 170 billion yuan. We expect the top six lithium batteries in the world to monopolize more than 80% of the shares, and the equipment companies that are bound by the global lithium battery leader are strong. We expect the company's net profit for the period 2019-2020 to be 1.11 billion/1.49 billion, corresponding to PE/27/20 times, maintaining a "buy" rating. Give the target PE 36 times, corresponding to the target price of 45 yuan.

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风险提示:新能源汽车销售低于预期,下游投资扩张低于预期。

京生机电:签订了5.5亿单晶炉订单,不断实现晶圆生产周期的逻辑。 6月17日,京生机电股份有限公司宣布,公司与5.5亿单晶炉设备签订采购合同(2019年12月20日完成所有设备的交付);数控于6月12日宣布将投资30亿元在包头建设5GW单晶硅拉晶项目。 (1)数控设备的采购将继续,京生机电将继续受益于扩建。根据CNC于6月12日发布的公告,该单晶炉设备的采购订单是为了满足2019年12月生产的需要。根据单GW设备投资2亿元,设备订单由这个5GW单晶硅项目将超过10亿。京盛机电有限公司有望获得大部分设备订单。我们预计京生机电的后续行动仍将超过5亿。设备订单已签署。 (2)单晶导磁率持续增加,晶圆产能扩张继续超出预期。 531之后,市场普遍担心光伏晶圆链路不会有新的投资,2019年相关设备公司的新订单将大幅下降。 1月底,我们提出随着行业的繁荣,光伏晶圆产业有望迎来新一轮的价格上涨,而单晶的普及率将继续提升,行业将迎来新一轮的扩张。周期。自2019年3月以来,中环,京科和上基数据分别宣布了25GW,25GW和5GW扩容计划,并不断完成我们之前的判断。新的生产能力周期始于第二季度,我们预计其他晶圆制造商也会跟进。宣布了硅扩张计划。 (3)单晶渗透率增加+利润波动范围小,平价时代加快。 2018年单晶硅片行业的普及率为50%,预计到2020年将增长到75%以上。同时,行业的年装机容量将增加20-30%,单晶硅片设备的需求增长将高于安装增长率。我们预计硅晶片市场不会出现重大技术变化,而且在平价时代附近,单晶硅晶圆的利润波动范围将比过去小,并且行业继续将生产扩大为高概率事件。京盛机电有限公司作为国内单晶生长设备的领导者,将深受益于单晶渗透性增加带来的设备要求。 (4)2019年和2020年,手头订单充足,预计公司业绩将超出预期。根据公司第一季度报告,截至2019年3月31日,公司未完成合同总额为25.35亿元,其中合同金额为5.84亿元,交付合同部分为11.06亿元,未交付的合同金额为8.45。 1亿元。该公司的主要光伏订单生产周期为3个月,交付后的验收期为3-5个月。该订单5.5亿元于2019年12月20日完成所有设备的交付,预计将影响到2020年的收入和利润。中环,京科和上集CNC 55GW扩容能力带来的设备采购订单按照每台GW单晶炉投资2亿元,京生机电将获得大部分单晶炉设备订单(80%),三家公司的55GW扩建计划将为公司带来至少85亿元的设备订单。未来三年。据估计,公司2019/2020的收入为26/56亿元,净利润为7.2/130亿,相当于PE的22/12倍,维持“买入”评级。

风险提示:半导体本地化的发展低于预期,蓝宝石业务尚未达到预期。

三一重工:大型挖掘的增长速度远远超过行业,大量回购显示了发展的信心。 (1)4月份大型挖掘量比行业增长44%(+ 3%),产品结构优化。 4月份,三一重工销售6,734台,同比增长10%,增长率领先行业(增长7%);其中,892套机组销售442台,同比增长44%,远超行业增长率3%。 7pct。在三一重工于2018年7月推出H系列后,挖掘机的市场份额增加了40吨或以上,显着增加。在2010年1月至4月期间,三义在40吨以上的挖掘中的市场份额已达到35%(+ 14%)。我们判断公司高端产品的市场份额将继续增加,产品结构的优化将带来利润弹性。同时,中大挖掘产品的国内竞争力大大提高后,可以实现海外增长的逻辑。 1 - 4月,出口销量为2,574台,占行业出口总量的34%,出口销量同比增长39%(行业增长率为33%)。起重机和混凝土机器即将更新,预计销售额将继续超出预期。 1 - 3月,工业汽车起重机增长率达到71%,公司销量增长118%,市场份额达到26%(+ 6%),产品系列增加了贡献。 4月份,起重机和混凝土机械开工良好,行业需求强劲。目前,产量已确定。三一起重机的产能比2018年高出60-70%,后续销售预计将继续超出预期。 (2)大量回购强调发展信心并发出积极信号。 5月7日,公司发行回购计划,回购公司发行的A股,资金不低于8亿元人民币,不超过10亿元人民币。回购价格不超过人民币14元/股。根据回购资金总额10亿元人民币和回购价格限制每股人民币14元,如果回购总额为最高价格,则回购股份的最大数量预计约为7,143万股,占大约到目前为止公司已发行股份的总数。 0.85%的股本。 (3)行业景气将持续,份额将超过预期,全球化逻辑将开始提高估值。紧缩政策和环境核查将加强,以加快需求的释放,工程机械行业将继续繁荣,起重机和混凝土机械继电器挖掘机将高速增长。作为行业的领导者,挖掘机的性能已经成为世界上第一个采用卡特的梯队,其服务质量明显优于其他品牌。自2019年以来,大,中,小型挖掘机,起重机等车型的市场份额已经实现了超过预期的增长,而且出口也在持续高速增长。高端产品结构优化+规模效应+高出口增长将继续为公司带来业绩灵活性,全球竞争力将逐步带来估值溢价。我们继续对公司的双击机会持乐观态度。我们继续看好三一作为工程机械的领先地位:第一,整个系列产品线的竞争优势,领导者的集中度不断提高;第二,出口继续超出预期,全球布局是最完美的;三,行业领先的估值溢价四,经营质量和现金流继续改善。我们预计该公司2019 - 21年的净利润分别为101亿,115亿和125亿,分别对应11倍,9倍和9倍的市盈率,给予“买入”评级。我们给目标估值为PE的15倍,相当于市值1515亿,目标价18元。

风险提示:下游基础设施房地产的增长率低于预期,行业的激烈竞争导致盈利能力下降。

精细测量电子产品:OLED热潮已经加速,半导体和新能源产业逐渐兴起。根据我们最近的研究结果和投标网络等渠道的验证,预计近期将对京东的绵阳线和华兴光电子线的OLED生产线进行密集招标,韩国的禁运将加速OLED设备的本地化。预计Fine Measurement Electronics将充分受益于本轮OLED设备的本地化浪潮。此外,在半导体,新能源等领域,公司拥有良好的定位并逐步进入订单履行期。预计这两个行业将成为公司未来的重要增长点。预计2019-21的净利润为4.04/5.23/6.42亿元,相当于PE的31/24/20倍,维持“买入”评级。

风险提示:面板投资增速低于预期,行业竞争加剧

6.行业重点新闻

[半导体设备] 5月全球芯片销售同比下降近15%,中国下降9.8%

根据美国半导体行业协会官方网站7月2日公布的数据,SEMI的大型半导体产业网络7月2日新加坡《联合早报》报告显示,5月全球半导体销售额为331亿美元(1美元约为6.9美元)人民币),比去年同期减少14.6%,比今年4月增加1.9%。报告显示,所有区域市场的销售额与去年同期相比有所下降,其中欧洲下跌9.0%,中国下跌9.8%,亚太地区下跌12.6%,日本下跌13.6%。美洲跌幅最大,达到27.9%。

[半导体设备]台积电构建40nm无线系统SoC

据SEMI的大型半导体产业网络称,7月2日,台积电与Ambiq Micro联合宣布采用台积电40nm超低功耗(40ULP)技术的Apollo3 Blue无线系统单芯片(SoC)将引领全球最佳电源性能。此外,继40ULP之后,台积电将低压组合扩展至22ULL以支持极低功耗应用,提供更好的RF和增强型模拟功能,以及低泄漏eHVT器件和超低泄漏静态随机存取存储器单元。

[工程机械]基础设施已进入全面加速期!国家发展和改革委员会在年内批准了超过8500亿元的基础设施项目

据第一工程机械网介绍,今年基础设施建设已进入全面加速期。记者发现,国家发展和改革委员会批准的基础设施项目已超过30个,总投资超过8500亿元。财政专家图书馆专家,360金融PPP研究中心研究室主任唐川表示,国家发展和改革委员会今年已经批准了机场扩建和城市群。铁路建设,重点城市轨道交通等10多个大型项目为基础设施整体投资的交通基础设施建设项目奠定了基础。工业和信息化部于6月份开始发放5G商业许可证,这也表明中国的5G,人工智能,工业互联网,物联网等新基础设施建设工作将在下半年加速。

[新能源汽车] 6月份美国电动汽车销量创下新高,而特斯拉占据了三分之二以上

根据第一个电网,汽车制造商的销售报告显示,2019年6月,美国电动汽车销量达到37,818辆,其中纯电动汽车30,494辆,插电式混合动力汽车7,324辆。主要是由于特斯拉的交付。特斯拉在今年第二季度生产并交付了创纪录的汽车数量,6月销量为25,700辆,占美国所有电动汽车的三分之二以上。

[新能源汽车]该创业公司融资约1.8亿元用于开发激光发射器和传感器分离的激光雷达系统

据第一电网,当地时间6月12日,创业公司Sense Photonics宣布结束A轮融资,共计2600万美元(约合人民币1.8亿元)。 Sense Photonics是一家为自动驾驶汽车,工业设备和其他应用开发下一代激光雷达和3D传感器解决方案的公司。这轮资金由Acadia Woods和Congrutent Ventures领导,投资者来自Prelude Ventures,三星风险投资公司,壳牌风险投资公司,Hemi Ventures和IPD Capital。

[光伏设备]受电网消耗限制2019年光伏拍卖总规模约为26GW

根据Polaris太阳能光伏网络,7月1日,国家能源局给出了光伏投标项目业主2019的最终价格,补贴目录即将发布。从招标项目申报区,共有24个省的光伏电站参与竞标。根据各省主管部门公布的数据和部分企业提供的数据,2019年光伏拍卖规模的前三名分别为贵州,山西和浙江,规模超过2GW。其中,贵州排名第一,超过3GW。此外,还有11个省份的出价超过或接近1GW,包括河北,江苏,江西,广东,陕西和宁夏。

[光伏设备] 7月份需求窗口,国内PERC电池芯片迅速降价

根据Polaris太阳能光伏网络,由于PERC电池的巨大容量,PERC电池在7月开辟了一个快速上升的通道。上周价格约为每瓦1.16元,本周已经下跌。大多数交易来自1.1-1.12。不仅每周下降超过3%,而且还有少数厂商被抛售,因此本周价格不到1.1元也有所收获。在大多数电池制造商尚未收到7月订单的情况下,库存压力正在增加,并且组件工厂继续增加讨价还价能力。预计下周价格将继续下跌。

[机器人]未来的AI机器人可帮助您对垃圾进行分类并安排定点交付

该案件正式实施。以下是如何正确分类完全不同的垃圾?在上海的第二批人工智能应用场景中,人工智能在生活垃圾分类中的应用就是其中之一。第二批现场需求收集发布后,吸引了近200个不同行业单位的响应。经过筛选,确认有28个场景脱颖而出。主要包括世博园区人工智能应用现场示范区,上海地铁智能视觉应用,上海公交主动安全智能预警防控,智能媒体信息生产一体化,智慧地图,徐汇区心血管疾病全周期智能服务,智能乒乓球教练,智能云校等场景。

[机器人]傅立叶情报与芝加哥康复中心达成战略协议,加强康复机器人领域的合作

根据OFWEEK机器人网络,7月2日,动脉网络了解到傅立叶智能迎来了一个新的转折点!墨尔本大学&傅立叶智能机器人实验室和美国排名第一的芝加哥康复中心(2017年更名为Shirley Ryan AbilityLab)并正式签署协议,组建联合实验室。根据战略合作协议,双方将在康复机器人技术研发,临床应用,新产品检测,标准制定等方面开展全方位合作,推动全球康复机器人的推广应用。

7.主要公司新闻公告

[江苏申通]关于减少和规范关联交易的承诺书(2)

宁波聚源瑞丽投资合伙有限公司(有限合伙)计划通过批量交易收购江苏申通阀门有限公司(以下简称“江苏申通”)2%股权,并获得江苏申通8.46%股权吴建新通过投票权。股票表决权(以下简称“本次交易”)。为确保此次交易的顺利进行,承诺人作出特殊保证和承诺。

8,关键数据跟踪

图1:5月份挖掘机销量为18,897辆,同比增长-2%。

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图2:小松挖掘机于5月开始142.6h,而-3.71%

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图3:4月份汽车/汽车/履带式起重机5152/1617/253单位销售

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图4:5月份新能源乘用车销量达到96,918辆,同比增长5.13%。

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图5:5月动力电池装机容量为567万度,同比增长26%(单位:千瓦时)

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图6:5月份北美半导体设备制造商出货量为20.64亿美元,同比增长23.6%

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图7:5月份工业机器人产量为13,317台/套,同比增长9.30%。

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9,风险提示

经济增长率低;下游行业需求低迷;行业竞争正在恶化。

感谢您支持东吴陈陈帆团队

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东吴机械研究团队荣誉

2017年新财富最佳分析师机械工业第二名

2017年金牛奖最佳分析师高端装备行业第二名

2017年卖方分析师水晶球奖机械工业第五名

2017年城市组合机械行业年度超额收益率第一名

2016年新财富最佳分析师机械工业第四名

2016年金牛奖最佳分析师高端装备行业第四名

2016年城市组合机械行业年度超额收益率第一名

陈先凡东吴研究所副所长,董事总经理,制造组组长,机械军工行业首席分析师(广泛行业报道)

2017年,机械行业在新财富中排名第二,2016年新财富排名第四,2015年新财富排名第三,2014年新财富排名第二;该团队在2012 - 2013年赢得了新财富的第一名。伦敦大学学院机械工程学士和金融硕士。 4年的银行经验。 2011年至2015年,他担任中国银河证券机械行业首席分析师。 2015年加入东吴证券。

周二双高级分析师(工程机械,锂电池,半导体设备,智能制造,电梯,核电设备)

英国约克大学金融管理学士和金融硕士,六年机械研究经验,于2013年加入东吴证券。

倪正阳分析师(激光,石油服务,OLED,铁路,船舶,新材料)

南京大学材料科学学士,上海交通大学材料科学硕士。 2016年加入东吴证券。

朱贝贝研究助理(智能制造)

武汉大学理学学士,上海国家会计学院会计学硕士。 2018年加入东吴证券。

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